
Piaci szempontból nagyon jó időpontot választott Magyarország arra, hogy visszatérjen az eurokötvénypiacra - mondták az MTI-nek csütörtökön a kibocsátás egyik szervező bankjánál.
Londoni adósságpiaci adatok szerint több heti mélyponton volt a magyar szuverén adósságtörlesztés-kockázatra köthető határidős ügyletek (CDS) árazása az aznapi kereskedésben, jelezve a javuló piaci megítélést.
Padhraic Garvey, az ING Bank fejlett piaci adósság- és kamatstratégiai részlegének vezetője csütörtökön az MTI-nek a készülő magyar eurokötvény időzítéséről azt mondta: a piac az elmúlt időszakban már ismét mind nagyobb hajlandóságot mutat arra, hogy "kockázatot vásároljon", a hozamfelárak szűkülnek, a részvénytőzsdék fellendülőben vannak.
A piacon emellett bőséges a likviditás, és mindezek alapján a mostani időszak nagyon kedvező a Magyarországhoz hasonló adósok kötvénypiaci megjelenésére - mondta az ING vezető elemzője.
Magyarország szuverén adósságát a három nagy nemzetközi hitelminősítő - Standard Ú Poor's, Moody's Investors Service, Fitch Ratings - a közepes befektetői sávban, de három különböző szinten tartja nyilván. Az SÚP a befektető sáv alsó szélének tekintett "BBB mínusz", a Fitch egy fokozattal magasabb, "BBB", a Moody's még eggyel jobb, "Baa1" (a másik két cég metodikájában "BBB plusz"-nak megfelelő) osztályzattal listázza a magyar adósságot, jóllehet mindhárman leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátást tartanak érvényben a besorolásokra.
Ez utóbbinak az SÚP esetében van különös jelentősége, ugyanis ha a magyar besorolás a cég által érvényben tartott "BBB mínusz"-ról tovább csökken, azzal az osztályzat a befektetésre ajánlott sáv alá, spekulatív kategóriába kerülne.
Padhraic Garvey, az ING vezető elemzője az MTI-nek azonban csütörtökön erről azt mondta: ha a Standard Ú PoorÍs át is sorolná Magyarországot a befektetői sávból a magas hozamú osztályzati kategóriába, a kompozit magyar hitelminősítői besorolás még mindig befektetői szintű lenne, tekintettel arra, hogy a másik két nagy hitelminősítőnél változatlanul "BBB" kategóriában lenne a magyar adósosztályzat.
Garvey hozzátette ugyanakkor: személyes véleménye szerint az SÚP sem fogja Magyarországot a befektetői sáv alá sorolni, mivel az eddig meghozott magyarországi kiigazító lépések igen kedvezőek a makro-alapmutatók szempontjából, és valószínűleg a Standard Ú PoorÍs is elégségesnek tartja e lépéseket a magyar leminősítés elkerüléséhez.
A csütörtöki londoni kereskedésben több heti mélypontra süllyedt a magyar szuverén adósságra köthető határidős biztosítási ügyletek (CDS) árjegyzése, jelezve az adósságtörlesztési kilátások befektetői megítélésének további javulását.
A CMA DataVision vezető londoni adósságpiac-figyelő cégnél csütörtökön az MTI-nek elmondták: a törlesztési kockázatra kötött hitelpiaci származékos csereügyletek (credit default swaps, CDS) - vagyis a fizetési leállások elleni adósságpiaci biztosítási tranzakciók - ára az irányadó ötéves futamidőre Magyarország esetében 3,227 százalék volt középárfolyamon az aznap kora délutáni londoni kereskedésben, az előző esti 3,241 százalékos New York-i záró után.
Ez a május eleji, 3,1 százalék körüli magyar CDS-árazások óta a legjobb szint.
Április elején 5,40 százalék körüli, március elején még 6,30 százalékos magyar CDS-árazásokat mértek a londoni piacon; ez utóbbi az eddigi csúcspont.
A Londonban csütörtökön kialakult magyar CDS-árjegyzés azt jelenti, hogy jelenleg minden 10 millió euró magyar adósság nem teljesítővé válás elleni biztosítása évente 322 700 euróba kerül a londoni CDS-piacon, alig valamivel több mint a felébe a kora tavaszi csúcspont időszakában kért 630 ezer eurónak.
Az "A" kategóriás - vagyis elsőrendű - adósbesorolású Lengyelország és Csehország CDS-piaci biztosítási díja csütörtökön 1,645, illetve 1,1109 százalék volt Londonban.
hirado
2009.07.17. 00:10